Las tasas de interés de referencia demasiado elevadas han contribuido con el descenso de la inflación, pero esto puede ser contraproducente en el futuro si se toma en cuenta que existen familias que no pueden prescindir del dinero prestado y también tomando en cuenta el tema de la industria.
Es cierto que un Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) bajo es positivo para la población de un país, los métodos utilizados para lograrlo pueden atraer problemas a futuro como en esta ocasión, y que esta disminución se debe principalmente a una política monetaria restrictiva, lo que puede notarse si se voltea a ver la tasa de interés.
La asesora financiera Bloomberg había sacado desde el 26 de julio un artículo que recopila las tasas de interés de referencia de diferentes economías de América Latina, dejando claro que las tasas de interés de la región en general son muy elevadas, México cuenta con una tasa de 11.25% al igual que con Chile y se encuentra por debajo de la de 13.75% que tiene Brasil.
El Banco de México (Banxico) decidió mantener la tasa de interés de referencia en 11.25%, esto porque ha aplicado una política monetaria restrictiva para controlar la inflación, lo que implica quitar dinero de circulación, es decir, que haya menores transacciones (compras y ventas) entre la población, además de fomentar el ahorro antes que el consumo; por el lado de las familias, un crédito más costoso implica que haya menos personas dispuestas a endeudarse para consumir productos, para algunos simplemente podría significar que lo ideal sería esperar a comprar algún mueble o cosas “que no sean indispensables” hasta que las tasas vuelvan a ser bajas.
Sin embargo, en México hay millones de familias que en muchas ocasiones dependen del dinero prestado para adquirir servicios o productos que en verdad necesitan, ya sea por algún imprevisto o porque su situación económica los obliga a vivir con préstamos, a ese sector de la población sí le afecta negativamente esta clase de política monetaria, al menos en una proporción tan exagerada.
Por otra parte, los créditos más caros significan una menor inversión para el país, pues ningún empresario estaría dispuesto a pedir capital prestado para invertir si su tasa de ganancia se ve reducida.
A su vez, tasa de interés de 11.25% sin duda son buenas noticias para el capital financiero, pues todo el dinero que no se invierte en la industria se queda en los bancos para poder seguir consiguiendo ganancias desde ahí. A su vez, los bonos o los cetes del gobierno mexicano son uno de los destinos favoritos para este dinero, pues una tasa de interés tan alta también implica una tasa de ganancia muy grande.
A día de hoy, la tasa de cetes a 28 días es de 11.25%, de 11.19% a 3 meses y de 11.35% a seis meses. Tal situación en parte explica el precio del “súper peso”, que ha elevado su cotización debido a la alta demanda de cetes (comprados en pesos) tanto a nivel nacional como internacional. Pero por supuesto que es algo que debería de comenzar a revertirse conforme la tendencia a la baja de la tasa comience.
En los últimos 2 meses la tasa de referencia se ha mantenido en la misma posición, y con una inflación aún bajando tal vez podría pensarse que el periodo alcista haya terminado, pero eso sólo se confirmará hasta el reporte del próximo mes. Hará falta ver cuando debería de comenzar a bajar la tasa de interés, para que se vuelva a incentivar a la inversión nacional, aunque con el tema nearshoring, parece que no hay mucho interés en esto.
Pese a ello, el pasado jueves 10 de agosto del presente año, el presidente de la República, Andrés Manuel López Obrador, durante su conferencia de prensa de cada mañana celebró que el reporte de inflación dado por el Banco de México marca que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) ha sido de 4.79%, siguiendo con la tendencia a la baja que se ha presentado desde enero de 2023, cuando el indicador marcaba un INPC de 7.91%. A pesar de que el indicador sigue estando por encima de la cifra objetivo (3%) el dato muestra cierto avance positivo, en especial si se toma en cuenta que el año pasado se temía que la inflación en nuestro país podría alcanzar el 10%, teniendo un punto máximo de 8.7% entre agosto y septiembre de 2022.
